엔비디아 실적발표 쉬운 정리

요약｜엔비디아가 2025년 8월 27일에 회계연도 2026년 2분기 실적을 발표했습니다. 매출은 466.7억 달러(전년 대비 +56%), 데이터센터 매출은 411.1억 달러(+56%)로 사상 최대에 근접했습니다. 다만 중국(H20 칩) 판매 공백 이슈가 지속되며 시장의 변동성을 키웠습니다.

✅ 공식 보도자료 📄 SEC 공시(요약) 📰 중국 판매 공백(AXIOS) 📰 전망과 변수(Reuters)

① 숫자 한눈에 보기

매출

466.7억 달러

전분기 대비 +6%, 전년 대비 +56%

데이터센터

411.1억 달러

전분기 대비 +5%, 전년 대비 +56% (Blackwell 매출 분기 대비 +17%)

가이던스(다음 분기 전망)｜매출 540억 달러(±2%) 제시. AI 인프라 투자 지속이 전제입니다.
* 숫자는 공식 보도자료·SEC 공시에 기반.

출처: NVIDIA Newsroom, SEC Exhibit 99.1, HPCwire

② 실적은 좋은데… 왜 주가는 출렁였을까?

• 기대치 대비 민감도 — 수치가 좋더라도 시장 컨센서스(특히 데이터센터 세부 기대치)와의 미세한 차이에 주가가 흔들릴 수 있습니다.
• 중국 판매 공백 — H20 AI 칩의 중국 판매가 이번 분기엔 사실상 전무. 회사는 다음 분기에도 중국 매출 기여를 가정하지 않음을 명확히 했습니다.
• 정책/규제 리스크 — 수출 규제 변화가 실적 변동성을 키우는 핵심 변수로 지목됩니다.

핵심 포인트｜실적 자체는 견조하지만, 중국 매출 ‘0’ 가정과 정책 변수 때문에 밸류에이션(주가 수준)이 예민하게 반응합니다.

관련 기사: Axios, Reuters

③ 초보자용 간단 해설

키워드	쉽게 설명
데이터센터	클라우드·기업 서버에 들어가는 AI 가속기(GPU) 판매가 포함된 최대 사업부. 현재 엔비디아 실적의 핵심 동력.
Blackwell	최신 세대 AI 플랫폼(예: B200 등). 전 분기 대비 +17% 성장하며 본격 확산 중.
H20	중국 규제를 고려해 설계된 AI 칩. 이번 분기 중국 판매 없음. 향후 정책에 따라 재개 여부가 관건.
가이던스	회사 측 “다음 분기 매출 전망치”. 이번엔 540억 달러(±2%) 제시.

④ 다음 분기 체크포인트 4가지

1. Blackwell 출하 속도 — 대형 클라우드(하이퍼스케일러) 물량 확대가 그대로 이어지는지.
2. 중국 매출 재개 여부 — 규제 변화·대체 매출(비중국)로 공백을 메울 수 있는지.
3. 네트워킹·소프트웨어 — NVLink/InfiniBand, AI 소프트웨어 스택의 동반 성장률.
4. 마진(수익성) — 제품 믹스, 가격, 중국 관련 비용이 총이익률에 미치는 영향.

Tip｜초보 투자자라면 숫자 하나만 보기보다 성장 동력(Blackwell), 리스크(중국), 가이던스를 함께 보세요.

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※ 본 문서는 투자 권유가 아닌 교육 목적의 요약입니다. 실제 투자 판단은 본인 책임이며, 최신 공시·보도자료를 꼭 확인하세요.

업데이트: 2025-08-29 • 주요 출처: NVIDIA 보도자료/SEC 공시, Axios, Reuters